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但是经过这五年，我们自己反过头再来看，觉得普惠金融仍然有很多值得探讨，特别是在未来发展的方向上，有很多领域是值得进一步探索的。先不说普惠金融这个概念现在已经普及人心，但是可以坦率地说，很多人没有很好的理解这个概念，因为我们当时翻译翻错了，我们把它翻译成普惠了，所以很多人理解是又普又惠，其实它是包容的概念，就是把金融服务没有服务到的人包容进来，就到此为止了，接下来还要给他便宜、惠，这个词在中文里很容易引发歧义，也会对政策带来影响。

凯丰希望能把这个研究的时间周期缩短，用现在大家都很熟悉的一个词来描述，就是“高频打低频”。研究跟踪改为高频策略，更高频的研究是为了服务低频的交易。期货投资中还有一点非常重要，我们对概念性、流于空泛的东西很难接受，我们怀有极度求真的态度。期货投资故事永远都有两个极其相似的版本，任何时候多空都有两套非常有吸引力的讲法，我们怎么判断是多对还是空对？我们需要层层深入、抽丝剥茧地去发现问题，这样下来踩坑概率就小得多。

华楠表示，MSCI在全球编制相关市场指数时，定义了六个关键因子。整体来看，红利、质量、动能等因子，都取得了一定的超额收益。华楠还表示，此前一些媒体报道没有通过MSCI ESG评级（环境、社会、政府）的公司不会纳入指数，这种情况并不成立。目前在中国市场，MSCI指数公司刚刚开始涉足ESG评级，其目的主要是改善中国上市公司的相关工作。

中再资环现金流数据存疑不仅收购的标的公司问题一箩筐，中再资环本身的财务数据也存在诸多疑点需要解释。中再资环的财报显示，2017年其向前五大供应商采购金额为3.14亿元（如表1），占采购总额的比例为27.88%，由此可推算出其采购总额达11.27亿元，考虑当年17%增值税进项税影响，则可估算出含税的采购金额约为13.18万元。

总结本周螺纹基差继续脱离季节性区间，有修复的需求。然而期货价格的季节性规律来看，9月下跌概率很大。基差的修复有可能需要现货下跌来配合完成。库存方面，仍然处于低位。厂库下降、社库略有积累。然而整体来看库存还无法构成压力。供应方面，粗钢-钢材同比差对于螺纹价格的历史领先性如果成立，则近期粗钢-钢材产量同比差的下行将预示后期价格也会同样下行。9月的高频数据显示，开工率在本周较上周有所上升。利空价格。需求方面，8月地产数据有拐头迹象。高频数据显示本周成交情况较上周有所下降。需求走弱。

投资必须契合经济发展主线从1997年进入资本市场至今，翟金林投资经历逾20年。在2017年加入华商基金之前，翟金林担任中国人保资产管理资产权益研究部助理总经理，投资风格稳健，长期业绩优异。作为资本市场上的一员骁将，他对投资有着深刻的认知。在翟金林看来，资本市场同国家经济发展紧密相连，投资必须契合经济发展主线。从A股20多年的历史走势看，1992年、1993年，百货板块表现抢眼；1996年、1997年，城市消费升级带动家电板块上涨；从2001年到2005年，全球化制造催生“五朵金花”行情；2006年、2007年城镇化加速，机械和资源行业借势快速发展；从2012年到2014年，市场结构调整，小股票迎来牛市，医药、电子、互联网等行业发展较快；从2016年到2017年，供给侧结构性改革、新股发行常态化使市场向优质资产、品牌消费股倾斜。